قصه ی فیلم از سال 1977 آغاز می شود. پیت پسربچه ی پنج ساله ای است در صندلی عقب اتوموبیل پدر و مادرش نشسته و دارد کتاب محبوبش «الیوت گم می شود» را می خواند. آنها در حال رفتن به "پاسیفیک نورث وست" هستند و می خواهند تعطیلات خود را در آنجا بگذرانند. ناگهان گوزنی به داخل جاده می پرد و پدر پیت برای اجتناب از تصادم با گوزن فرمان اتومبیل را می پیچیاند و در نتیجه اتوموبیل واژگون می شود. پدر و مادر پیت بر اثر این سانجه می میرند، اما پیت زنده می ماند. سپس گله ای از گرگ ها پیت را در جنگل تعقیب می کنند. پیت فاصله ی چندانی با کشته شدن توسط گرگ ها ندارد که اژدهایی سبزرنگ با چشم های زرد و بال های بسیار بزرگ ظاهر می شود و او را نجات می دهد. پیت اسم این اژدها را الیوت می گذارد که برگرفته از نام شخصیت اصلی کتاب قصه ی محبوبش، «الیوت گم می شود»، است. الیوت وظیفه ی مراقبت و بزرگ کردن پیت را بر عهده می گیرد و رابطه ای شبیه رابطه ی پدر و فرزندی میان این دو شکل می گیرد. شش سال می گذرد و حالا پیت پسربچه ای یازده ساله است. در ادامه، با گروهی از شهرنشینان آشنا می شویم که به کار بریدن درخت های جنگل مشغول هستند. آقای میچام، پیرمردی است که خودش می گوید تنها آدم زنده در سراسر کشور است که در زمان کودکی یک اژدها را به چشم خودش در جنگل دیده است. تا به حال هیچکس اژدهایی در آن حوالی و نه در هیج منطقه ی دیگر ندیده است. حتی گریس، دختر آقای میچام، که جنگلبان است و جنگل را مثل کف دستش می شناسد، نیز تا کنون هیچ اژدها یا چیزی شبیه آن ندیده است. جک، نامزد گریس، هم که کارش قطع و فروش درختان جنگلی است، نیز هیچ اژدهایی ندیده است. در ادامه، اونا دختر یازده ساله ی گریس که به همراه مادرش به جنگل آمده بر حسب اتفاق پیت را می بیند که در آن حوالی در حال دید زدنِ گروه کارگران در حال ساختِ جاده است. پیت از یک درخت بلند سقوط می کند و گریس او را برای مداوای جراحت هایی که دیده به بیمارستان می برد. همزمان الیوت که از گم شدن پیت باخبر شده تلاش خود را برای پیدا کردن او آغاز می کند. الیوت یک خصوصیت ویژه هم دارد که می تواند در مواقع ضروری به دردش بخورد و آن قدرت نامرئی شدن است.....