بیلبو بگینزِ هابیت در آستانه 111 سالگی خود تصمیم نوشتن ماجرای کامل زندگی اش از 60 سال پیش تا کنون برای برادرزاده اش فرودو گرفته است. گرفتاری بیلبو زمانی شروع می شود که ترور پادشاه محبوب دورف ها بر اثر حمله یک اژدهای فوق العاده قدرتمند به اسم اسماگ تخت و تاج خود را ازدست می دهد و شهر و قلعه دورف ها نابود شده و همه ساکنان آنجا آواره می شوند. تورین نوه ی ترور شاه گندالف را به دنبال پیدا کردن شخصی می فرستد که بتواند در راهیابی به قلعه و نابودی اسماگِ اژدها آنها را کمک کند. گندالف به سراغ بیلبو که در این زمان زندگی آرام و بی دغدغه ای را پشت سر می گذارد می آید اما بیلبو دست رد به سینه گندالفِ پیر می زند. همان شب سر و کله تعداد زیادی مهمان ناخوانده که همگی از دورف ها هستند پیدا می شود. گندالف و تورین هم به خانه او می آیند. گندالف برای بیلبو توضیح می دهد که تنها اوست که می تواند به خلوتگاه اسماگِ اژدها نفوذ کند بدون اینکه او متوجه حضورش شود. زیرا که بیلبو بگینز تجربه خوبی در دزدی و سرقت دارد، و دیگر اینکه اسماگ به بوی او که یک هابیت است آشنایی نداشته و واکنشی نشان نخواهد داد. دورف ها قرارداد این ماموریت او را هم تنظیم کرده اند و بایت آن پول خوبی پرداخت خواهند کرد، اما هیچ تضمینی جهت زنده ماندنش نمی کنند. بیلبو ابتدا نمی پذیرد اما پس از مدتی پیشنهاد آنها را پذیرفته و با آنها همراه می شود. این یک سفر معمولی برای بیلبو بگینزِ هابیت و همراهان دورف او و همچنین گندالف جادوگر نیست. چرا که انواع خطرات غیرمعمول بر سر راه آنها به کمین نشسته و فقط کافی ست تا آنها اشتباه کنند. بلافاصله اولین خطر از راه می رسد، دیوها و غول های سنگی که به نور خورشید حساسیت دارند و....