او فرزند تیمسار ارجمند، برادر کوچک‌تر انوشیروان ارجمند بازیگر، عموی برزو ارجمند و بهار ارجمند، و پدر امیریل ارجمند است.

در تهران به دنیا آمد، اما اصالت او به گفته خودش به شهر بیرجند در خراسان جنوبی بازمی‌گردد. وی تحصیلات دانشگاهی خود را در دانشگاه فردوسی مشهد در رشته کارشناسی تاریخ و جامعه‌شناسی سپری نمود. دکتر علی شریعتی یکی از استادان او در آن برهه بود. وی سپس برای ادامه تحصیل عازم پاریس شد. او در پاریس مدرک کارشناسی ارشد تئاتر و سینما را از دانشگاه سوربن دریافت کرد. او در دوره کارشناسی از شاگردان علی شریعتی بوده‌ است. وی به همراه مهرداد تدین از مؤسسین سینمای آزاد مشهد در اواخر دهه 1340 است.

این مدت علاوه بر بازیگری و کارگردانی در تئاتر مشهد به ساخت فیلمهای کوتاه 8 میلیمتری هم پداخت که مهم ترین آنها فیلم «هیس است». کارگردانی فیلم «گفت به زیر سلطه من آیید» نوشته علی پزشکی، اولین تجربهٔ سینمایی او در قطع 16 م. م. است. وی با بازی در فیلم «ناخدا خورشید» ساخته ناصر تقوایی پا به عرصه سینما گذاشت و در سال 1365 با دریافت سیمرغ بلورین بهترین بازیگر نقش اول مرد از پنجمین جشنواره فیلم فجر جای خود را به عنوان یک بازیگر خوب و قابل قبول تثبیت کرد.

همچنین وی در تلویزیون در سریال «امام علی» ساخته داوود میرباقری در نقش مالک اشتر بازی ماندگاری از خود ارائه کرد. ارجمند در سال 1391 طی حکمی از سوی محمدرضا طالقانی به عنوان سخنگوی فدراسیون پهلوانی و زورخانه‌ای منصوب شد. و در مراسمی در تیر ماه 1392 نشان درجه یک فرهنگ و هنر را دریافت کرد